中考放榜优劣分化 业绩冰火两重天

房企因资金问题多与银行联系紧密，而银行信贷的变化，也会对房地产行业企业影响巨大。

在全部公布半年报的186家上市房企中，共有万科（1009亿）、恒大（693亿）、保利（651亿）、碧桂园（584亿）、中国海外（579亿）等五大上市房企上半年销售业绩超过500亿元。

而作为“招保万金”四大最具代表性的上市房企，万科和保利的“火”，更折射出金地和招商的“冰”：1-6月，招商地产（179亿）和金地集团（170亿）的销售业绩同比2013年同期分别下降10.35%和14%，股东净利润更是分别下降30%和49.9%。数据显示，上半年销售业绩出现下滑的知名上市房企还包括首开（-36.4%）、华润置地（-24%）、北辰实业（-9.66%）等。

可以预见，三季度的市场表现仍取决于信贷市场，而四季度，随着“年关”来临，二三线产能过剩的房地产，库存抛售将见分晓。

房企资金链面临考验 负债现金流双承压

上市房企的资产负债率正在逐年走高，2009年，上市房企平均资产负债率为65.17%，2013年这一数据迅速上升至74.56%，今年上半年则进一步上升至77%。与此同时，现金流却在严重恶化。98家上市房企中，上半年现金流动负债比率小于1的房企有74家，其中为负值的房企达69家。现金流动负债比率反映企业当期偿付短期负债的能力。一般该指标大于1，则表示企业流动负债的偿还有可靠保证，该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。

即便强如万科、保利地产、招商地产这样的龙头房企，资金链压力也已露端倪。98家房企中，近半数房企出现净利润同比下降状况，14家房企净利润亏损，均为中小房企。

楼市整体难言乐观 仍处调整期

从楼市目前现状看，尽管取消限购的城市不断增加，一定程度上带动了成交量短期内回升，但是房价仍然处于下行调整期。

数据显示，8月份，北京、上海等十大城市新建住宅均价为19226元/平方米，环比下跌0.53%。这已经是连续第4个月下跌，且10个城市仍全部下跌。

中指院分析人士指出，8月房地产市场仍处于下行调整期，全国整体信贷未全面放松，部分城市房地产信贷环境略有改善。由于部分城市取消限购刺激需求入市，短期市场成交回升。预计随着“金九银十”供应高峰的到来，房企在加大推盘力度的同时，合理定价、有效促销将会吸引刚需入市，市场成交或将季节性环比回升。

伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示，“金九银十”整体表现预计将是在价格进一步小幅回落的前提下，成交量逐步复苏，好于今年上半年，但难以再现过去的热市，国内楼市已进入由市场调节的“新常态”。